Lietuvos akcijų rinkos efektyvumo vertinimo metodologiniai ir taikomieji aspektai

LTStraipsnyje nagrinėjamas Lietuvos akcijų rinkos efektyvumas finansinių rinkų globalizacijos kontekste, įvertinant tiek išorinės, tiek vidinės aplinkos veiksnių poveikį. Tyrimais siekiama nustatyti informacijos efekto įtaką Lietuvos akcijų rinkai. Darbe atlikta išsivysčiusių šalių fondų (Niujorko, Londono, Frankfurto) ir Lietuvos NVPB indeksų pokyčių palyginamoji analizė, įvertinta priklausomybė tarp tyrimui pasirinktų rinkų indeksų, panaudojus matematinės statistikos metodus. Analizuojant tyrimams pasirinktų akcijų kainų reakciją į vidinės aplinkos pokyčius bei esminius įvykius pasirinktų akcinių bendrovių veikloje nustatyta, jog Lietuvos akcijų rinkos dalyviai ima aktyviau domėtis informacija apie ūkinių subjektų, kurių akcijas jie valdo, ekonominę bei finansinę būklę. [Iš leidinio]Reikšminiai žodžiai: Akcijų rinka; Finansų rinkos; Informacijos efektas; Equity markets; Financial markets; Information effect.

ENReview of scientifical literature proves that major financial models are based on efficient market prerequisite. By contrast, there are a few existing studies on market efficiency for emerging markets. The purpose of this article is to test information effect influence on the Lithuanian equity market and to investigate the relative efficiency of this market comparing developed countries and Lithuanian markets indexes change tendencies. This study uses analysis of market indexes change tendencies. The comparative analysis of indexes of Lithuanian National Stock Exchange and developed stock exchanges like New York, London and Frankfurt was used and correlation coefficients between these indexes were calculated. This analysis allows to make conclusion that indexes of these markets are affected by the same factors. The descriptive analysis proves that Litin index demonstrated the fastest reaction to important world events. According to empirical results in Lithuanian Stock Exchange it was found that a group of professional investors who analyse economic information and managerial decisions has appeared in the Lihuanian market. Market participants positively react to good financial results, dividends policy and international investors' coming in country's market. So we can say that during period of investigation (1997-2001) the effect of information for such companies as JSC "Mažeikiu Nafta" and JSC "Vilniaus bankas" reflected stock prices in Lithuanian Stock Exchange. [From the publication]