Informacijos srautų poveikio valiutų kursų pokyčiams vertinimas

LTNors valiutų kursų pokyčius nagrinėti mokslininkų tarpe yra populiaru, vis dar susiduriama su valiutų kursų atotrūkio problema, reiškiančia, kad prognozuojant trumpalaikio laikotarpio valiutų kursų pokyčius pagal fundamentinius valiutų kursų pokyčių prognozavimo modelius nėra gaunamos geresnės prognozės nei taikant atsitiktinio klaidžiojimo modelį. Todėl disertacijai keliamas tikslas – išnagrinėjus mokslinę literatūrą apibrėžti informacijos srautus valiutų rinkoje, sudaryti ir empiriškai patikrinti informacijos srautų modelį vertinant valiutų kursų pokyčius. Mokslinė problema – kokie yra informacijos srautai valiutų rinkoje ir kaip informacijos srautai lemia valiutų kursų pokyčius. Disertacijoje atskleisti valiutų kursų pokyčių analizės metodai, patikslinta valiutų kursų pokyčių prognozavimo modelių klasifikacija, išskiriant fundamentinius, praeities kainos dinamikos, alternatyviuosius ir atsitiktinio klaidžiojimo modelius. Nustatyti modelių ribotumai, dėl kurių valiutų kursų pokyčių prognozės gali nepasitvirtinti. Remiantis mokslinių tyrimų analize, apibrėžti informacijos srautai, kaip valiutų kursų pokyčius lemiantys veiksniai, sudaryti iš trijų pagrindinių komponentų: fundamentinių veiksnių, praeities kainos dinamikos veiksnių ir rinkos dalyvių pozicionavimo informacijos srautų. Sudarytas informacijos srautų modelis valiutų kursų pokyčiams prognozuoti. Empiriniu tyrimu pagrįsta, kad rinkos dalyvių pozicionavimo duomenys turi būti analizuojami kaip atskiras informacijos srautas nuo praeities kainos dinamikos ir fundamentinės informacijos srautų.Nustatyta, kad taikant informacijos srautų modelį, gaunamos tikslesnės valiutų kursų pokyčių prognozės, nei taikant atsitiktinio klaidžiojimo modelį skirtingo kintamumo laikotarpiais prognozuojant skirtingoms valiutų grupėms priklausančias valiutų poras – pagal informacijos srautų modelį prognozuotų valiutų kursų pokyčių koreliacijos su rinkoje buvusiais valiutų kursų pokyčiais koeficientas didesnis, nei valiutų kursų pokyčių prognozių, pagrįstų atsitiktinio klaidžiojimo modeliu. Kita vertus, regresijos lygčių determinacijos koeficientai yra panašūs į gautus ankstesnių mokslinių tyrimų metu.