Innovation and company value: evidence from the Baltic countries

LTInovacijos yra konkurencingumo pagrindas. Kartu pagrindinis vadovo uždavinys yra savininkų turto maksimizavimas, todėl svarbu tyrinėti inovacijų ir bendrovės vertės santykį. Šio tyrimo tikslas – ištirti inovacijų poveikį organizacijos vertei. Tiriamos Baltijos šalių bendrovės, veikusios 2005–2011 metų laikotarpiu. Tyrimas parodė, kad inovatyvių bendrovių vertė yra didesnė, didesnės ir jos pačios. Nustatyta, kad didesnė bendrovės vertė pasiekiama, jei nematerialių išteklių dalis viršija 1 %. Taikant koreliaciją ir regresinę analizę, nustatyta, kad inovacijos yra svarbi organizacijos vertės determinantė, organizacijos dydis yra silpnesnis veiksnys, o augimas – pats silpniausias veiksnys. Straipsnio autorės rekomenduoja bendrovėms investuoti į inovacijos procesą, nes tai didina jų vertę, ypač jei nematerialių išteklių dalis viršija 1 %.

ENInnovation is the basis for competitiveness. At the same time, the primary objective of the manager is stockholder wealth maximization, therefore it is essential to study the relationship between innovation and value. The aim of the study is to evaluate the impact of innovation on company value. The research covered Baltic listed companies for the period of 2005−2011. The study finds that innovative companies have a higher value and they are bigger. Within innovative companies it was observed that higher company value is achieved if their ratio of intangible assets exceeds 1 %. Using correlation and multiple regression analyses it was found that innovation is a significant determinant of company value, whereas size is a weaker factor and growth is the least significant factor. The authors of the paper recommend for companies to invest in innovation process, since it increases company value, especially if the ratio of intangible assets exceeds 1 %.