Structured securities phenomena in Lithuania

LTEkonomikos ir finansų globalizacija sukūrė sąlygas kurtis sudėtingesniems finansiniams instrumentams, tokiems, kaip struktūrizuoti vertybiniai popieriai. Struktūrizuotų vertybinių popierių rinka susikūrė iš hipotekos sektoriaus tik prieš keletą dešimtmečių. Straipsnio tikslas yra aptarti struktūrizuotų vertybinių popierių apibrėžimą, naudą ir riziką, susijusias su struktūrizuotais vertybiniais popieriais ir apžvelgti situaciją struktūrizuotų vertybinių popierių rinkoje Lietuvoje. Struktūrizuotų vertybinių popierių, struktūrizuotų produktų apibrėžimai nėra unifikuoti ir daugiausia priklauso nuo tyrėjo, leidėjo, investuotojo ar valdžios institucijų interpretacijos. Kadangi nėra unifikuoto apibrėžimo, nėra vieningų teisinių aktų. Struktūrizuoti vertybiniai popieriai suteikia daug galimybių investuotojams, nes jie apjungia skirtingų turto klasių charakteristikas ir leidžia tiesiogiai investuoti į įvairų turtą. Jie kaip iš anksto numatyta investavimo strategija leidžia taupyti kaštus. Struktūrizuoti vertybiniai popieriai sukūrė santykinę apsaugą investuotojui, o jų leidėjui leido gauti kapitalo žemesne kaina. Struktūrizuotų vertybinių popierių rinka Lietuvoje yra santykinai nauja ir maža. Rinkoje yra trys pagrindiniai žaidėjai, kurie siūlo labai panašius produktus. Didelis skaičius Lietuvoje išleistų struktūrizuotų produktų neveikia taip, kaip tikėtasi, o tai sukėlė investuotojų nusivylimą ir tikriausiai tapo vienu iš veiksnių, kuris privedė prie struktūrizuotų vertybinių popierių rinkos griuvimo.

ENGlobalization of economics and finance created environment to develop more complex financial instruments such like structured securities. Creation of structured securities allow to transform structures of various traditional asset classes and create new investment products, which have unique risk-return characteristics, not typical for traditional asset classes. These new instruments allow investor to achieve high return or other investment goals, including indirect investment in various asset classes. In this paper we discuss definition of structured securities, benefits and risks associated with structured securities and introduce to situation in structured securities market of Lithuania.