Maastricht inflation criterion: what is the effect of European Union enlargement?

LTPagal Mastrichto sutarties nuostatas, valstybė, norinti prisijungti prie Europos piniginės sąjungos, turi atitikti nustatytą vadinamąjį mastrichto kriterijų. Iš esmės infliacijos lygis yra nekintamas daugelyje senųjų Europos Sąjungos valstybių. Manyta, jog naujųjų narių priėmimas 2004 ir 2007 metais gali įtakoti infliacijos lygį, tuo pačiu kaip kriterijų prisijungti prie piniginės sąjungos. Infliacijos kriterijų atitikimas kelia nemažai problemų naujosioms narėms. Straipsnyje analizuojami galimi variantai, kaip konkrečiai infliacijos lygio kriterijų gali paveikti naujųjų narių priėmimas. Išsamiai aptariama pati infliacijos kriterijaus samprata, analizuojama Europos Sąjungos valstybių narių skaičiaus pokyčio įtaka infliacijos kriterijui. Pagrindinis keliamas klausimas yra įvertinti, kiek pasunkės naujųjų narių galimybės tapti piniginės sąjungos narėmis, tai yra atitikti mastrichto kriterijus. Teigiama, jog į Europos Sąjungą įstojus naujoms valstybėms narėms, infliacijos kriterijai sugriežtėjo. Kuo mažesnis infliacijos lygis, naudojamas kriterijui nustatyti, tuo mažiau tikėtina, kad nauja valstybė narė jį atitiks. Taigi, reikalavimai euro įvedimui griežtėja ir valstybėms taps vis sunkiau atitikti reikalavimus. Tokios išvados prieita iš esmės pasitelkus visų valstybių narių infliacijos lygio duomenis istorinėje perspektyvoje. Taigi, jei ekonominių procesų neįtakos dideli lūžiai ekonomikos srityje, euro įvedimo kriterijų atitikimas bus vis sunkiaus pasiekiamas.

ENAccording to the Maastricht Treaty, a country seeking to join the European Monetary Union cannot have an inflation rate in excess of 1.5 per cent plus the average inflation rates in the three ‘best performing’ EU countries. This inflation reference value is a non-increasing function of the number of EU members. A counterfactual analysis of historical data shows that the effect of enlarging the EU from 15 to 27 countries was sizeable in 2002-04 and again from 2007. Monte Carlo simulations suggest that the enlargement of the EU from 15 to 27 members reduces the inflation reference value by 0.15-0.2 percentage points on average, but there is a considerable probability of a larger reduction at any given moment of time. The treatment of countries with negative inflation rates in the calculation of the reference value has a major impact on the results.