Coincident, leading and recession indexes for the Lithuanian economy

LTStraipsnio tikslas yra pritaikius Stock ir Watson metodologiją, įvertinti sutampančius, pralenkiančius ir recesijos indeksus Lietuvos ekonomikai. Stock ir Watson pasiūlė metodologiją apskaičiuoti sutampančius, pralenkiančius indeksus ir pasiūlė naują recesijos indeksą. Taikant šią metodologiją šiame straipsnyje sudaromi ketvirtiniai sutampantys, pralenkiantys ir recesijos indeksai. Dinaminis vieno faktoriaus modelis yra tinkamas vertinti Lietuvos ekonomikos „nestebimai būsenai“, nes įvertinta būsena turi daugiausia tokius pačius ekonominio išsiplėtimo ir susitraukimo laikotarpius, kaip realus bendrasis vidaus produktas (BVP) ir su juo beveik sutampa. Jo apskaičiavimas, t.y. Lietuvos sutapimo indeksas, įvertintas Kalman filtru, apibūdinamtis Lietuvos ekonomikos dinamiką ir jos koreliaciją su realiu BVP, yra 0,995. Norint įvertinti nestebimos ekonomikos būklės de-normalizavimo parametrus, siūlomas mažiausių kvadratų metodas. Pralenkiantis indeksas buvo įvertintas taikant linijinę regresiją sutampančio ekonominio indekso šešių mėnesių prognozei. Sukurtas modelis, kuriame pralenkiantys kintamieji buvo naudojami kaip regresoriai. Įvertintas pralenkiantis indeksas gana gerai apibūdina sutampančio ekonominio indekso augimo tempus. Iš pralenkiančio indekso galima spręsti, kad Lietuvos ekonomika 2010 m. trečiame ir ketvirtame ketvirtyje augs gana greitai. Buvo sudarytas Lietuvos recesijos indeksas, kuris pateikia didelę recesijos tikimybę faktiniams recesijos laikotarpiams. Jis taip pat rodo labai žemą recesijos tikimybę 2010 m. trečiam ir ketvirtam ketvirčiams.

ENThe article aims to assess concurrent, leading and recession indices for the economy of Lithuania, by applying the methodology of Stock and Watson. Stock and Watson offered methodology to calculate concurrent and leading indices, and suggested a new recession index. Applying this methodology, this article constructs quarterly concurrent, leading and recession indices. A dynamic one-factor model is appropriate to assess “the unwatched condition” of the Lithuanian economy, as the condition assessed has mostly the same periods of economic expansion and contraction as a real gross domestic product (GDP) and almost coincides with it. The estimation of the concurrent index of Lithuania assessed through the Kalman filter, describing the dynamics of the Lithuanian economy and its correlation with real GDP, is 0.995. In order to evaluate parameters of de-normalisation of the unwatched economic condition, the method of least squares is offered. The leading index is assessed by applying a line regression for a six-month forecast of the concurrent economic index. A model has been created in which leading variables are used as regressors. The leading index assessed defines growth rates of the concurrent economic index quite well. The leading index suggests that Lithuania’s economy will grow fairly rapidly in the third and fourth quarters of 2010. A recession index for Lithuania has been created, which gives a high probability of recession for actual periods of recession. It also shows a very low probability of recession for the third and fourth quarters of 2010.