Investment fund portfolio selection strategy in Lithuania

LTGlobalizacijai sukūrus sąlygas, kai finansinių instrumentų paslaugų spektras smarkiai plečiasi, didėja konkurencija tarp finansų institucijų ir kompanijos jungiasi, finansų sistemos vystymasis ir jos jautrumas pokyčiams yra svarbi Lietuvai problema, kur besivystanti finansų sistema ir kylantis pragyvenimo lygis sąlygojo investavimo poreikį. Straipsnyje pateikiama investicinių fondų portfelio pasirinkimo strategija ir jos taikymo rezultatai, siekiant maksimalios naudos Lietuvos kapitalo rinkoje pagal kasdienę portfelio subalansavimo schemą. Ekonominio vystymosi pagrindas ir vienas iš svarbiausių faktorių, sąlygojančių pragyvenimo lygio augimą yra efektyviai veikianti finansų sistema. Aktyvų vaidmenį joje vaidinantys nebankiniai finansų tarpininkai yra jos brandumo požymis. Finansinės inovacijos, investuotojų poreikių ir prioritetų pokyčiai, pramonės restruktūrizacija keičia finansų rinkas ir tuo didesnę svarbą įgauna finansų sistemos gerinimas plečiant finansų institucijų ir taip pat vieno iš didžiausių finansų tarpininkų - investicinių fondų - tinklą. Rinkos efektyvumo hipotezė, suformuluota finansų rinkoms ir finansinio turto kainų atsitiktinio kitimo prielaida prieštarauja bet kokiai galimybei naudojant tik istorinius duomenis sukurti tokias investavimo strategijas, kurios leistų padidinti investavimo efektą. Tačiau gauti rezultatai liudija ką kita. Autorės siūloma strategija buvo taikoma Vilniaus akcijų biržoje. Autorė daro išvadą, kad remiantis tik istorija yra galima suformuoti investavimo strategijas, kurios leistų gauti didesnį investavimo efektą, garantuotą rinkos atitinkamo laikotarpio investavimo instrumentų.

ENThe paper analyzes the problems of Investment fund portfolio selection in Lithuania, giving the description of problem situation in the first part of the paper. Asset management is of the strategic importance for Investment funds industry. By allocating savings to productive Investment the asset management industry is a key for the overall functioning and development of the Lithuanian economy. Financial innovations, changes in investors' needs and preferences, and industry restructuring are transforming financial markets. In the Investment funds industry the main driver of change is product engineering. The paper presents Investment fond portfolio selection strategy and the results of its application, seeking for maximal gain in the Lithuanian capital market according to the scheme of daily portfolio rebalancing. The strategy has been applied on stocks of Vilnius Stock Exchange.