III pakopos pensijų fondai: specifika ir vertinimo modeliavimas

LTPer pastaruosius penkerius metus išsivysčiusiose rinkose ganėtinai stipriai buvo juntamas pensijų fondų aktyvų apimčių didėjimas. Platėjantis ne tik pensijų fondų pasirinkimas, bet ir augančios investuojamų pinigų srautų apimtys suteikia stipresnį pagrindą ateities srautų generavimui. Finansinė krizė, žinoma, palietė ir pensijų fondų pelningumą, kurio neigiamas pasekmes labiausiai pajautė sulaukę pensijinio amžiaus ir pasitraukę iš kaupimo sistemos. Pensijų fondai atlieka labai svarbų vaidmenį pensijų kaupime, todėl jiems skiriamas ypatingas dėmesys. Juk bet kurios pensijos esmė – garantuota galimybė išgyventi ir tuomet, kai žmogus jau nebepajėgia dirbti. Tik kyla klausimas, ar visada pensijų fondai gali užtikrinti pakankamus pinigų srautus? Viena iš svarbiausių investavimo į pensijų fondus priežasčių – lėšų kaupimas pensiniam laikotarpiui. Tačiau šiandieninė visuomenė palyginti nedaug laiko skiria išėjimui į pensiją planuoti, kadangi žmonės vis dar įpratę priklausyti nuo socialinio aprūpinimo pensijų. Žmonėms yra labai svarbu nusistatyti, kokias jie gaus lėšas iš socialinio aprūpinimo pensijų. Tuomet atsižvelgiant į asmeninius poreikius reikia nuspręsti, ar pakaks tų lėšų būsimiems poreikiams patenkinti išėjus į pensiją. Jeigu lėšų neužtenka savo poreikiams patenkinti, tada šias lėšas reikia papildyti individualiomis investicijomis į pensijų fondus. Savarankiškai taupyti, kaupti ir investuoti senatvei yra ganėtinai sunku, nes gali pritrūkti profesinių žinių. Šiandieninė visuomenė lėšas senatvei gali kaupti pasinaudoję papildomomis galimybėmis – jie gali tapti III pakopos pensijų fondų dalyviais, kuriuose pensijų kaupimas ir investavimas patikimas profesionalams.Tačiau nors investicijos ir patikimos profesionaliems investicijų valdytojams, tačiau visgi egzistuoja tam tikros rizikos, kurios yra susijusios su pensijų planais, t.y. investavimo, infliacijos ir ilgaamžiškumo rizikos. Pensijų fondai kaupdami žmonių įnašus, sutelkia didžiules lėšas, kurios tampa vis svarbesniu investicinio kapitalo šaltiniu. Pensijų fondų reikalingumas yra svarbus ne tik kaip socialinė garantija visuomenei, bet ir šalies ekonomikai, stiprinančiai finansų rinką. Šio straipsnio tikslas – išnagrinėjus valdymo įmonių Lietuvoje valdomus pensijų fondus, parengti tinkamą vertinimo modelį, kurio dėka palengvėtų pensijų fondų atrankos mechanizmas. Tyrimo objektas – III pakopos pensijų fondai, kaip alternatyvi pensijų kaupimo galimybė. Tyrimo tikslui pasiekti išsikelti šie uždaviniai: pateikti aktyvų-pasyvų valdymo sampratą; apibrėžti pensijų fondų vertinimo kriterijus; parinkti rodiklius išskirtiems kriterijams įvertinti; atlikti III pakopos pensijų fondų veiklos rezultatų analizę. Tyrimo metodai: mokslinės literatūros analizė ir sintezė, palyginamoji ir grafinė analizė [Iš Įvado].

ENOver the past five years, in developed markets was felt quite strong pension fund asset volumes increase. Expanding not only the choice of pension funds, but also invested in expanding the volume of cash flow provides a stronger foundation for future flow generation. The financial crisis has certainly affected the profitability of pension funds, which most felt the negative effects of age of retirement and withdrawal from storage systems. Pension funds play a critical role in the pension accumulation, so they are given special attention. After all, the essence of any pension - guaranteed by the possibility to survive and then, when a man is not able to work. Only question is always whether the pension funds can provide adequate cash flow? Retirement funding period is one of the most important reasons of the investment into pension funds. However, today’s society is relatively limited time on retirement planning, because people are still accustomed to depend on social welfare pensions. For people is very important to establish what income they will receive from the social welfare pensions funds. Then according to individual needs, it is important to see whether those funds will be sufficient to meet future needs in retirement. If funds are insufficient to meet their needs, then these funds should be supplemented by individual investment in pension funds. Pension funds are accumulating human contributions, to consolidate the enormous resources that have become an increasingly important source of investment capital. Pension funds need is important not only as social security to the public, but also the country’s economy, the strengthening of the financial market. The purpose of this article - to analyze of the management of enterprises in Lithuania managed pension funds to develop an appropriate measurement model, which enables easier selection mechanism for pension funds.