The Implementation of scenarios using dsge models

Link to:
Collection:
Mokslo publikacijos / Scientific publications
Document Type:
Knyga / Book
Language:
Anglų kalba / English
Title:
The Implementation of scenarios using dsge models
Authors:
Publication Data:
Vilnius : Lietuvos bankas, 2010.
Pages:
50 p
Series:
Working Paper Series; 8
Contents:
Introduction — 2. Scenarios in DSGE models — 2.1. Scenario implementation in DSGE models: Conceptual issues — 2.1.1. Structural shocks — 2.1.2. Structural shock scenarios — 2.1.3. Observed variable scenarios — 2.1.4. Parameter scenarios — 2.1.5. Economic policies in DSGE models — 2.2. Differences of scenario implementation between DSGE and traditional models — 3. Practical implementation issues: some illustrations — 3.1. Anticipated vs. unanticipated scenario events — 3.1.1. Event anticipation and dynamics of response — 3.1.2. Forecasting with anticipated shocks — 3.1.3. Anticipated and unanticipated shock simulation: An example — 3.2. Treatment of interest and exchange rates — 3.2.1. Design of the exercise — 3.2.2. Discussion of the simulation results — 3.3. Fiscal scenarios in DSGE models — 3.3.1. The fiscal multipliers in the central scenario — 3.3.2. Permanent versus temporary fiscal policy shocks — 3.3.3. The role of fiscal rule specification — 3.3.4. The role of the monetary policy rule — 3.3.5. The gains from international coordination — 3.3.6. Fiscal policy scenarios: some recommendations — Conclusions — References.
Subject Category:
LT
Mokesčiai / Taxation; Ekonominė analizė. Prognozavimas / Economic analysis. Forecasting.
Summary / Abstract:

LTNaujos kartos dinaminiai stochastiniai bendrosios pusiausvyros (DSBP) modeliai, atrodo, yra ypač tinkama ekonominės raidos ir ekonominės politikos scenarijų sudarymo ir analizės priemonė. Sudarant šiuos modelius, ūkio subjektų elgsena aprašoma remiantis mikroekonominiais pagrindais. Dėl šios priežasties DSBP modeliai labiau negu įprastiniai makroekonometriniai modeliai apsaugoti nuo Lucas kritikos. DSBP modeliai - galingi tyrimo įrankiai, leidžiantys kurti įvairiausius ekonominius scenarijus ir nagrinėti daugel į ekonominės politikos klausimų. Kartu jie leidžia pateikti ekonomikos teorija pagrįstą scenarijų specifikacijos ir modeliavimo rezultatų paaiškinimą. Šiame straipsnyje aptariami scenarijų sudarymo klausimai susiję su DSBP modelių taikymu prognozėms ir politikos analizei. Pateikti modelio imitavimo pavyzdžiai rodo DSBP modelių taikymu pag įstos analizės rezultatų ypatingą priklausomumą nuo tokių prielaidų, kaip įvykio numatymas ir trukmė, pinigų ir fiskalinės politikos taisyklių taikymo alternatyvos. Taikant įprastesnius ekonometrinius modelius, šios prielaidos nėra tokios svarbios.

ENThe new generation of dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) models seems particularly suited for conducting scenario analysis. These models formalise the behaviour of economic agents on the basis of explicit micro-foundations. As a result, they appear less prone to the Lucas critique than traditional macroeconometric models. DSGE models provide researchers with powerful tools, which allow for the designing of a broad range of scenarios and tackling a large range of issues, offering at the same time an appealing structural interpretation of the scenario specification and simulation results. The paper provides illustrations on some of the modelling issues that often arise when implementing scenarios using DSGE models in the context of projection exercises or policy analysis. These issues reflect the sensitivity of DSGE model-based analysis to scenario assumptions, which in more traditional models are apparently less critical, such as, for example, scenario event anticipation and duration, treatment of monetary and fiscal policy rules. Keywords: business fluctuations, monetary policy, fiscal policy, forecasting and simulation.

Subject:
Ekonomika / Economics
Permalink:
https://www.lituanistika.lt/content/100837
Updated:
2023-12-11 19:00:57
Metrics:
Views: 48
Export:
Download